短倉股票期權： SC, SP 的壞處

上基礎期權班時，靚太不肯教long side. 

她教我們新手，只做short side, 因為時間值是我們的朋友。
Long side? 提都唔准提。

老實講，個谷係佢開嘅，同學仔都係上佢堂，先入谷。咁尊重主人，好應該。
但個谷，死氣沉沉。
有人問嘢，冇乜人答嘢。
有人問: "應該點揀證券行?"
佢例牌sell 自己公司: "搵Benny啦，我哋電話落單，你一定唔會落錯單。"
喂，交易成本，都係成本呀。

仲有，個谷乜都唔畀講，傻貓頂唔順那種壓迫感，好似講乜都錯的感覺，走咗佬。
而且，我並不同意靚太的說法。我認為short side, 唔一定適合新手。
當同學問: "期權到咗行駛價，但未到到期日，係咪一定唔駛接貨?"
咁你應該知道，大家真係乜都唔知嘅。
仲有，有人問: "究竟點分long, short?  個掣係點按?"
靚太答: "最好搵我哋Benny幫手啦，電話落單，不另收費。"
咁我就開始懷疑: 究竟連落單都唔識的同學，有些仲係連股票都冇買過的同學，點樣分辨張 option, 係咪合理價? 

冇錯，股價在短期，波幅很多時較細。走勢算係較易預測。
可是，如果想賺多點權金，我們只能做到期日較遠的合約。
問題是: 長期喎，乜都可以發生喎，你眼見市況同你預測的背馳，股票走勢逆轉，你卻動彈不得。
因為，short side是完全被動的。
想close position? 時間值的優勢，就消失了。

佢話: "你有機會睇錯市。Long call, 就像買牛證。輸有限、贏無限。"
傻貓覺得:   Short side, long side, 其實都係估市，如果做埋 strangle,   就係估正股股價只在某個range 內浮動。這樣，或者可以減低損失，但同時亦會局限盈利。

仲有，你開好多張short options, 一旦市況逆轉，分分鐘輸突。 
(所以靚太不斷提大家，唔好開太多張options)

係呀，Short put, 係睇好隻正股未來走勢。但股票有周期，即使長期向好，短期都有機會下跌。如果你睇錯市，但正股係增長股，或者係最近熱炒股，佢都仲可以好快浮上水面。你低位接貨後，就可以食升浪。

而且，short put, 你等緊正股下跌時，已經收緊權金了。即使真係接貨，你係用折扣價買貨。如果你真係鍾意隻股票，咁係咪好抵先?

但如果你非常看好呢隻股票，咁買long call, 一定最好。

Short side, 就算勝率好高，贏好多次，但只要一、兩次，你睇錯咗，要動用好多資金接貨，仲要做蟹，咁你就損失咗投資市場上其他優質股的機會成本。

仲有，除咗好似騰訊、TSLA, QS呢類波幅驚人的股票外，short side的賠率，通常唔高。

賺雞碎咁多的權金，但要冒咁大風險，動用大筆資金去接貨。而且，分分鐘，short put到行駛價，但因為未到到期日，接唔到貨。你明知賣家可以隨時提早行駛嘛，敢唔敢貿貿然喺市場直接買貨先? 賣家提早畀貨你，你到時有冇錢接貨呀?

調轉，short call 呢?
我有一手騰訊，$626買，short call @ $640, 1月尾到期。近排正股急升，可能要畀貨人啦。
但你真係估佢唔到喎，短短一個月，佢由$519, 強力彈上$767.5喎。
咁我又賺少咗$640-$767.5呢浸。(嚟緊升升跌跌就唔知啦~~~)
畀貨人，會唔會心痛? 咁又唔會。係可惜咯。

騰訊呢一刻，帳面升咗22%, 但我正股只係賺到2%. 

自我安慰mode: 
錢，係賺唔晒嘅。
唔係你財，唔入你袋。
本來都冇打算持有騰訊，想持股轉晒去美股。
而家佢升，又有人要貨，咁我咪收錢咯。

既然，我對騰訊信心不足，不如月供佢，掌握佢嘅波幅，低位儲多d, 高位儲少d, 可能長遠都係增長股??

好。大概了解咗short side的不足之處，稍後傻貓再分享，近日的期權實驗: long side.